2010 年上半年，在中國會計準(zhǔn)則下，公司實現(xiàn)營業(yè)收入
63.1 億元，同比增長 7.7%，實現(xiàn)凈利潤 6.9 億元，同比增
長 16.9%，實現(xiàn)每股收益 0.1 元，業(yè)績略好于我們此前預(yù)
期。在香港會計準(zhǔn)則下，實現(xiàn)營業(yè)收入 59 億元，同比增
長 7.3%，實現(xiàn)凈利潤 6.2 億元，同比增長 6.5%，每股收益
0.088 元。我們分別上調(diào) A 和 H 股 2010-12 年每股盈利預(yù)測，
但維持其目標(biāo)價和持有評級。
支撐評級的要點
上半年客運收入同比增長 6.4%，貨運收入同比增長
21.4%。
預(yù)計 6 月 18 日以來的廣深城際鐵路提價對下半年業(yè)
績貢獻(xiàn)在 5%左右。
未來有望受益亞運會和大運會。
評級面臨的主要風(fēng)險
長途車業(yè)務(wù)受高鐵影響尚不明確。
貨運增速能否持續(xù)成為公司業(yè)績增長的關(guān)鍵。 |
